Quoi de neuf

Parution du livre sur la réplication des fonds de couverture

hedge-fund-replicationÉdité par les professeurs Maher Kooli et Greg N. Gregoriou aux éditions Palgrave Macmillan.

Les techniques de réplication des rendements des fonds de couverture permettront aux investisseurs d'effectuer une allocation passive, transparente et liquide à certaines stratégies de fonds de couverture, et ce, avec des frais moindres. La

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Publications

Volatilité réalisée

Disentangling Continuous Volatility from Jumps in Long-Run Risk-Return Relationships,
Eric Jacquier et Cédric Okou
Forthcoming in Journal of Financial Econometrics
Realized variance can be broken down into continuous volatility and jumps. We show that these two components have very di ferent predictive powers on future long-term excess stock market returns. While continuous volatility is a key driver of medium to long-term risk-return relationships, jumps do not predict future medium- to long-term excess returns.

Fusions et acquisitions

Are the busiest really the best? Further evidence from frequent acquirers,
Narjess Boubakri, Andrew Chan et Maher Kooli
Journal of Multinational Financial Management, Volume 22, Issues 1–2, April 2012, Pages 1–23
We reexamine the announcement returns for a sample of 4215 U.S. frequent acquirers making 3299 domestic and 916 cross-border acquisitions of public, private and/or subsidiary targets between 1999 and 2010.

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Cahiers de recherche

Price Manipulation and American Options in Illiquid Markets. Auteur : Alexandre F. Roch.

A setup in which a large trader has sold a certain number of American-type derivatives is considered. The large trader’s trades are assumed to have an impact on prices so that he may be tempted to minimize the payoff of the derivative by manipulating the underlying asset.

Do mutual fund investors trust inflation estimates from surveys or from asset markets?

Aymen Karoui, et Padma Kadiyala,
This paper studies how inflows into TIPs and Treasury funds respond to information about future inflation. First, we find that flows into TIPs decrease, and flows into Treasury funds increase when expected inflation increases. Second, we find that flows into Treasury funds are more sensitive to the Michigan survey of expected inflation, than to inflation forecasts that emerge from asset prices. The break‐even inflation rate (BEI) that is determined by a no‐arbitrage constraint between nominal Treasury yields and real TIP yields has no marginal explanatory power for flows into either TIPs or into Treasury funds.

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Nouvelles

Un article du professeur Cédric Okou, membre de la chaire, a été accepté pour publication dans le Journal of Financial Econometrics

L'article intitulé "Disentangling Continuous Volatility from Jumps in Long-Run Risk-Return Trade-Offs" a été accepté pour publication au Journal of Financial Econometrics. Cet article étudie les composantes de la volatilité réalisée et leur relation avec le rendement excédentaire du marché. Il s'agit d'un travail conjoint avec le professeur Erick Jacquier.

Le professeur Diego Amaya, membre de la chaire, est invité à la Western Finance Association Meetings (Lake Tahoe, juin 2013)

L'étude intitulée «Does Realized Skewness Predict the Cross-Section of Equity Returns?» a été acceptée pour présentation à la prochaine conférence de la Western Finance Association, qui aura lieu au Lake Tahoe, Nevada. Il s'agit d'un travail conjoint avec les professeurs Peter Christoffersen, Kris Jacobs et Aurelio Vasquez.

Prix du meilleur essai de mémoire en gestion de portefeuille

La chaire lancera bientôt le concours du meilleur essai de mémoire en gestion de portefeuille destiné aux étudiants inscrits à la MFA.

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Entrevues

 Filbien Jean-Yves_001 

La chaire : Quelle est la stratégie de placement des fonds orientés arbitrages sur les opérations de fusions-acquisitions ?

Jean-Yves Filbien : Les arbitrages sur les opérations de fusions-acquisitions (Merger Arbitrage / Event

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Gestion de portefeuille 101

Stratégie d’arbitrage de convertibles

« Une stratégie d'arbitrage de convertibles vise à profiter d'occasions issues d'écarts d'évaluation pertinentes à des obligations convertibles ou d'autres titres hybrides (obligation/action). (Une obligation convertible est une obligation comprenant une option d'achat d'actions de la ...

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